Stablecoins e o risco de perda da paridade

Stablecoins são tokens de criptomoedas projetados para manter um valor estável, quase sempre atrelados a uma moeda como o dólar americano. Elas são o encanamento dos mercados de criptomoedas — usadas para negociar, poupar e movimentar valor sem reconverter para o sistema bancário tradicional. Mas “estável” é um objetivo, não uma garantia.

Como as paridades são mantidas

A maioria das grandes stablecoins é lastreada por garantias: para cada token emitido, o emissor afirma manter reservas — dinheiro, títulos públicos de curto prazo ou similares — que podem ser resgatadas na proporção de um para um. Outras usam garantias em cripto com uma margem de segurança, ou algoritmos que expandem e contraem a oferta. A credibilidade da paridade depende da qualidade e da transparência daquilo que a sustenta.

O que é a perda da paridade

A perda da paridade ocorre quando uma stablecoin é negociada distante de sua meta — digamos, a 95 centavos em vez de um dólar. Ela pode ser breve, causada por pressão vendedora de curto prazo, ou grave, se o mercado perder a confiança de que o token está realmente lastreado. Projetos algorítmicos sem garantia sólida têm se mostrado especialmente frágeis.

O que verificar

Antes de confiar em uma stablecoin, observe o que a lastreia, se as reservas são verificadas de forma independente e como funciona o resgate. Uma stablecoin é tão estável quanto a confiança em sua garantia.