Die meisten Gespräche übers Investieren drehen sich darum, was man kauft. Die Anleger, die volatile Märkte überstehen, verbringen mindestens ebenso viel Zeit mit einer weniger glamourösen Frage: wie viel. Die Positionsbemessung ist die Disziplin, genau das zu entscheiden — und sie beginnt beim Risiko, nicht bei der Überzeugung.
Die Kernidee
Drehen Sie die übliche Denkreihenfolge um. Fragen Sie nicht "wie viel möchte ich kaufen?", sondern "wie viel bin ich bereit, bei dieser Position zu verlieren, wenn ich falsch liege?" Sobald Sie den Betrag festlegen, den Sie sich zu verlieren leisten können, ergibt sich die Positionsgröße aus einer einfachen Rechnung. Genau diese Umkehrung trennt diszipliniertes Investieren vom Hoffen.
Risiko pro Trade
Eine gängige Faustregel besagt, nur einen kleinen, festen Prozentsatz Ihres Kapitals auf eine einzelne Position zu riskieren — oft 1 % oder 2 %. Bei einem Konto von 10.000 $ bedeutet eine 1-%-Regel, dass Sie bereit sind, bei einer bestimmten Idee 100 $ zu verlieren:
Risiko je Trade = Kontogröße × Risiko %
$10,000 × 1% = $100
Der Sinn eines kleinen Prozentsatzes ist das Überleben: Selbst eine Serie von Verlusten kratzt kaum an Ihrem Kapital und hält Sie im Spiel. Riskieren Sie 25 % je Position, und schon wenige Fehleinschätzungen können Sie erledigen.
Risiko in eine Positionsgröße umwandeln
Als Nächstes brauchen Sie einen Kurs, bei dem Sie eingestehen, dass die Idee falsch ist, und aussteigen — Ihren stop-loss. Der Abstand zwischen Ihrem Einstieg und diesem Stop ist Ihr Risiko pro Einheit:
Positionsgröße = Risiko je Trade ÷ (Einstiegskurs − Stoppkurs)
Angenommen, Sie kaufen zu 50 $ und beschließen, bei 45 $ auszusteigen — 5 $ Risiko je Einheit. Mit 100 $ an einsetzbarem Risiko können Sie 100 $ ÷ 5 $ = 20 units, eine Position im Wert von 1.000 $. Läge Ihr Stopp stattdessen bei 48 $ (2 $ Risiko je Einheit), würden Ihnen dieselben 100 $ Risiko erlauben, 50 Einheiten zu halten. Engere Stopps erlauben größere Positionen; weitere Stopps erfordern kleinere. Unser Positionsgrößenrechner erledigt diese Rechnung für Sie.
Chance versus Risiko
Die Positionsgröße steuert das Verlustrisiko; das Chance-Risiko-Verhältnis prüft, ob das Aufwärtspotenzial es rechtfertigt. Wenn Sie 5 $ je Einheit bis zu einem Stopp bei 45 $ riskieren und Ihr Kursziel bei 65 $ liegt, können Sie 15 $ gegen 5 $ Risiko erzielen — ein Verhältnis von 1:3. Viele Anleger suchen nach einer Chance, die mindestens zwei- oder dreimal so hoch ist wie das Risiko, damit sie öfter falsch als richtig liegen können und trotzdem im Plus bleiben. Unser Chance-Risiko-Rechner macht dies deutlich.
Ein Hinweis zu Stopps
Stop-Loss-Orders sind ein Plan, keine Garantie. In schnellen oder dünnen Märkten kann ein Kurs mit einer Lücke direkt durch Ihren Stopp springen und tiefer als beabsichtigt ausgeführt werden — slippage. Krypto, Handel 24/7, können sich stark bewegen, während Sie schlafen. Positionen so zu bemessen, dass selbst ein schlechter als erwarteter Ausstieg überlebbar ist, ist genau der Grund, warum es die Prozentregel gibt.
Das Fazit
Sie können nicht steuern, ob eine einzelne Position aufgeht. Sie können steuern, wie viel sie Sie kostet, wenn nicht. Legen Sie zuerst Ihr Risiko fest, bemessen Sie danach die Position, und ein Verlusttrade wird zu einem beherrschbaren Ereignis statt zu einer Katastrophe. Diese Denkweise zählt bei jedem Vermögenswert — und sie passt naturgemäß zu gleichmäßigen, unemotionalen Ansätzen wie Cost-Average-Effekt.
Dieser Leitfaden dient der allgemeinen Bildung, nicht der Anlageberatung, und die verwendeten Prozentsätze sind veranschaulichende Faustregeln, keine Empfehlungen. Jede Geldanlage birgt das Risiko von Verlusten. Bitte lesen Sie unseren Haftungsausschluss.
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