Einer der häufigsten Fehler neuer Krypto-Anleger ist, eine Coin nach ihrem Kurs zu beurteilen. Ein Token, das einen Bruchteil eines Cents wert ist, wirkt neben einem, das Zehntausende Dollar wert ist, "günstig" — doch der Kurs je Coin sagt für sich allein fast nichts aus. Die für den Vergleich maßgebliche Kennzahl ist die Marktkapitalisierung.
Die Formel
Die Marktkapitalisierung ist schlicht:
Marktkapitalisierung = Kurs × umlaufendes Angebot
Zwei Coins können völlig unterschiedliche Kurse, aber ähnliche Marktkapitalisierungen haben, weil eine weit mehr Einheiten im Umlauf hat. Eine Coin zu 0,01 $ mit 100 Milliarden Einheiten im Umlauf hat eine Marktkapitalisierung von 1 Milliarde $; eine Coin zu 1.000 $ mit einer Million Einheiten hat dieselbe. Der Kurs allein verbarg das vollständig. Unser Marktkapitalisierungsrechner lässt Sie dies in beide Richtungen durchspielen — einschließlich des beliebten Vergleichs "was wäre, wenn diese Coin den Kurs einer anderen erreichte", der fast immer offenbart, wie viel neues Kapital das tatsächlich erfordern würde.
Drei Arten von Angebot
Beim Angebot herrscht viel Verwirrung, denn es gibt drei verschiedene Zahlen:
- Umlaufendes Angebot — Einheiten, die derzeit verfügbar und in öffentlicher Hand sind. Damit rechnet die Marktkapitalisierung.
- Gesamtangebot — Einheiten, die existieren, abzüglich aller nachweislich verbrannten, einschließlich der noch nicht freigegebenen.
- Maximales Angebot — die harte Obergrenze der Einheiten, die jemals existieren können. Manche Coins, wie Bitcoin mit seiner Obergrenze von 21 Millionen, haben eine; andere haben überhaupt kein Maximum.
Die Lücke zwischen umlaufendem und maximalem Angebot ist wichtig, weil noch nicht im Umlauf befindliche Token in der Regel mit der Zeit auf den Markt kommen. Wenn ein großer Anteil noch gesperrt ist, kann künftiger Verkaufsdruck auf dem Kurs lasten, selbst wenn die Nachfrage konstant bleibt.
Voll verwässerte Bewertung
Genau dieses künftige Angebot erfasst die voll verwässerte Bewertung (FDV):
FDV = Kurs × maximales Angebot
Wenn die Marktkapitalisierung eines Projekts klein, seine FDV aber enorm ist, ist das ein Signal, dass noch sehr viel Angebot bevorsteht. Das ist nicht automatisch schlecht — aber es ist eine Information, die Sie haben wollen, bevor Sie annehmen, dass die heutige Marktkapitalisierung die ganze Geschichte ist.
Warum Ranglisten die Marktkapitalisierung verwenden
Wenn Sie unsere durchstöbern Live-Kryptokurse, werden Coins nach Marktkapitalisierung eingestuft, nicht nach Kurs. Das ist branchenweit üblich, weil die Marktkapitalisierung der beste einzelne Näherungswert für die relative Größe eines Netzwerks ist. Eine höhere Marktkapitalisierung deutet grob auf mehr eingesetztes Kapital und oft auf tiefere Liquidität hin — garantiert aber niemals Sicherheit oder künftige Renditen.
Was die Marktkapitalisierung Ihnen nicht sagt
Die Marktkapitalisierung ist nützlich, aber grob. Sie misst nicht, wie viel echtes Geld in einen Vermögenswert geflossen ist — eine dünn gehandelte Coin kann bei sehr wenig tatsächlichem Kauf eine hohe Marktkapitalisierung ausweisen. Sie sagt nichts über die Qualität des zugrunde liegenden Projekts, sein Team oder sein Tokenomics. Und die ausgewiesenen Zahlen zum zirkulierenden Angebot können je nach Datenquelle variieren. Nutzen Sie die Marktkapitalisierung zur groben Einordnung und schauen Sie dann genauer hin, bevor Sie Schlüsse ziehen.
Dieser Leitfaden dient der allgemeinen Bildung, nicht der Anlageberatung. Eine große oder kleine Marktkapitalisierung ist keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf. Krypto-Vermögenswerte sind hochvolatil. Bitte lesen Sie unseren Haftungsausschluss, und siehe unsere Methodik dazu, woher die Angebots- und Kursdaten stammen.
Verwandte Glossarbegriffe